Le mercredi 3 juin 2026, la Banque africaine de développement (BAD), notée Aaa/AAA/AAA (Moody’s/S&P/Fitch), a réussi à placer une nouvelle obligation sociale de référence de 1,25 milliard d’euros à 7 ans, échéance juin 2033, rapporte afdb.org. Cette opération marque la première émission d’obligations de référence en euros de la Banque cette année et sa première émission à 7 ans en euros depuis 2022, étendant ainsi sa courbe des taux en euros.
Cette opération fait suite à l’émission, en mars, d’une obligation de référence mondiale à 5 ans en dollars américains par la Banque et porte son financement cumulé depuis le début de l’année à 10,1 milliards de dollars, soit 83 % de son programme d’emprunt à l’horizon 2026. L’opération a suscité une forte demande de la part d’investisseurs de premier plan, avec des commandes finales dépassant 2,1 milliards d’euros (dont 300 millions d’euros d’intérêts des chefs de file conjoints).
La répartition des investisseurs était fortement orientée vers l’Europe, qui a souscrit 81 % de l’allocation, suivie du Moyen-Orient et de l’Afrique (8 %), de l’Asie (8 %) et des Amériques (3 %). Par type d’investisseur, les banques centrales et les institutions officielles représentaient la part la plus importante (48 %), suivies des banques (28 %) et des gestionnaires d’actifs (24 %). Le succès de cette émission obligataire témoigne de l’engagement de la Banque en matière d’environnement, de responsabilité sociale et de gouvernance (ESG), le format des obligations sociales continuant de séduire les investisseurs soucieux de développement durable.
Le mandat de l’obligation indexée sur l’indice social à 7 ans en euros a été annoncé le mardi 2 juin à 11h20 (heure britannique). Les carnets d’ordres ont officiellement ouvert le mercredi 3 juin à 7h50 (heure britannique), avec une indication de prix initiale située entre Midswaps et 16 points de base.
L’opération a rencontré un vif succès auprès des investisseurs, avec un carnet d’ordres dépassant les 2 milliards d’euros (dont 225 millions d’euros d’intérêts de JLM) à 10h10 heure britannique. À ce stade, le spread a été revu à la baisse de 2 points de base et fixé à Midswaps + 14 points de base, tandis que le montant de l’émission a été fixé peu après à 1,25 milliard d’euros.
Le carnet d’ordres définitif a clôturé à plus de 2,1 milliards d’euros (dont 300 millions d’euros d’intérêts de JLM) à 10h45 heure britannique, témoignant d’une forte et large participation des investisseurs internationaux. L’opération a été réalisée à 13h46 heure britannique, au taux Midswaps + 14 points de base, soit un spread de 23,6 points de base par rapport au Bund allemand, ce qui représente le spread le plus faible jamais enregistré par l’émetteur.
La dernière obligation sociale de la Banque africaine de développement souligne sa solide position sur le marché et son leadership en matière d’ESG, attirant une forte demande des investisseurs tout en soutenant des projets sociaux éligibles dans le cadre de son programme d’obligations durables.
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