Les faibles performances des entreprises publiques en RDC accentuent les risques budgétaires en raison de leur impact sur les recettes publiques (impôts et dividendes) et la dette, selon la Banque mondiale dans son rapport publié récemment « Du parking à la voie rapide : Réformer les entreprises publiques », la contribution des entreprises publiques aux recettes publiques est passée de 3,3 % du PIB en 2014 à 0,5 % du PIB en 2022.
Ce document révèle que de nombreuses entreprises publiques contribuent principalement au budget par le biais des recettes fiscales, et leurs pertes récurrentes ont entraîné une accumulation d’arriéré d’impôts représentant environ 1,8 % du PIB entre 2019 et 2023, soit presque le budget annuel consacré au secteur de l’éducation.
Sous l’impulsion principalement des sociétés minières et pétrolières, les versements de dividendes des entreprises publiques ont représenté environ 0,4 % du PIB en 2022, dépassant le montant des impôts payés par les entreprises publiques. Les risques budgétaires découlant des entreprises publiques ont augmenté en raison de la hausse de leur stock de dette combiné de 5,7 % du PIB en 2019 à 7,3 % du PIB en 2023, représentant environ 42 % de la dette publique extérieure totale.
Pour la Banque mondiale, un défaut de paiement de la dette des entreprises publiques augmenterait considérablement les obligations du gouvernement en matière de service de la dette, mettant en évidence l’interaction entre les faiblesses structurelles de la gouvernance et les vulnérabilités financières constatées au niveau des entreprises
Sans tenir compte de la dette sociale ni des passifs éventuels implicites potentiels, les ratios d’endettement actuels des entreprises publiques suggèrent que la concrétisation des risques budgétaires au sein des principales entreprises publiques pourrait coûter jusqu’à 179 millions de dollars américains au gouvernement.
Même lorsque la dette des entreprises publiques n’est pas explicitement garantie, elle constitue un passif éventuel implicite pour le gouvernement central, reflétant l’obligation morale et politique d’empêcher le défaut de paiement des entreprises publiques et de maintenir la fourniture des services publics essentiels.
En supposant une échéance de sept ans et un taux d’intérêt moyen de 9%, un défaut total des 11 principales entreprises publiques en une seule année obligerait le gouvernement à dépenser environ 179 millions de dollars américains pour couvrir les obligations de service de la dette qui en résulteraient.
Le ratio moyen d’indépendance financière parmi les 11 principales entreprises publiques est élevé (0,8), bien qu’il soit inférieur au seuil de 1,22 ce qui suggère la nécessité d’injecter des capitaux supplémentaires ou de réduire le rythme d’accumulation de la dette.
De même, le ratio moyen de capacité de remboursement est passé de 3,8 ans en 2019 à 14,3 ans en 2023, ce qui est bien supérieur à la fourchette prudente de 3 à 4 ans.
De plus, les entreprises publiques sont peu susceptibles d’avoir des échéances de prêts supérieures à sept ans, et les entreprises publiques dans les secteurs de l’eau et de l’électricité pourraient avoir des passifs éventuels implicites importants qui ne sont pas pris en compte dans les estimations ci-dessus.
Enfin, la dette sociale des entreprises publiques, y compris les arriérés de salaires qui, dans certains cas, s’élèvent à plus de 100 mois,24 atteignait 1,3 % du PIB à la fin de l’année 2023.
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